
المزيد من الاخبار


المزيد من الاراء


المزيد من الاحداث

الذهب يتجه لتسجيل ثالث خسارة أسبوعية وسط ترقب بيانات التضخم الأمريكية

الذهب يرتفع 1% لكنه يتجه لخسارة أسبوعية ثالثة - ماذا بعد بيانات CPI؟

ارتفعت أسعار الذهب اليوم الجمعة بأكثر من 1%، لتصل إلى مستويات تقترب من 4350 دولارًا للأونصة، في محاولة لتعويض جزء من الخسائر الحادة التي تكبدها المعدن النفيس خلال الجلسات الماضية.

ورغم هذا الارتفاع، لا تزال أسعار الذهب تتجه لتسجيل ثالث خسارة أسبوعية على التوالي، في ظل استمرار الضغوط الناتجة عن ارتفاع توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية، بالتزامن مع ترقب المستثمرين صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) في وقت لاحق من اليوم.

أسعار الذهب اليوم تحت ضغط توقعات الفائدة الأمريكية

جاءت تحركات الذهب الأخيرة في وقت تزايدت فيه رهانات الأسواق على احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة، بعد صدور بيانات اقتصادية أشارت إلى استمرار الضغوط التضخمية.

وأظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي للطلب النهائي (PPI) بنسبة 0.4% خلال شهر أغسطس، بعد تعديل قراءة شهر يوليو بالزيادة إلى ارتفاع بنسبة 0.1%.

وأدت هذه البيانات إلى زيادة المخاوف بشأن استمرار التضخم في الولايات المتحدة، وهو ما انعكس سريعًا على توقعات السياسة النقدية الأمريكية وأسواق المعادن النفيسة.

ارتفاع توقعات رفع الفائدة يضغط على الذهب

بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين، ارتفعت احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وفقًا لتسعير العقود الآجلة لأسعار الفائدة.

وارتفعت هذه الاحتمالات إلى نحو 70%، مقارنة بحوالي 62% قبل صدور بيانات التضخم، وهو ما ساهم في تعرض سعر الذهب لضغوط قوية خلال جلسة الخميس، حيث تراجع بأكثر من 2%.

ويترقب المستثمرون الآن بيانات التضخم الأمريكية الجديدة، باعتبارها عاملًا رئيسيًا في تحديد توقعات السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

بيانات التضخم الأمريكية في دائرة الضوء

من المقرر صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس اليوم، حيث يتركز اهتمام الأسواق على الأرقام الجديدة لمعرفة ما إذا كانت الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة تتجه إلى التراجع أم الاستمرار.

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.4% على أساس شهري خلال أغسطس، مقارنة بارتفاع قدره 0.1% في يوليو، بينما تشير التوقعات إلى استقرار معدل التضخم السنوي عند مستوى 3.4%.

أما بالنسبة إلى مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، فتشير التوقعات إلى ارتفاعه بنسبة 0.2% على أساس شهري، مع انخفاض معدل التضخم الأساسي السنوي من 2.5% إلى 2.4%.

ماذا يعني تقرير CPI بالنسبة إلى أسعار الذهب؟

تمثل بيانات التضخم الأمريكية عاملًا مهمًا بالنسبة إلى حركة الذهب، نظرًا لتأثيرها المباشر على توقعات المستثمرين بشأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي.

وفي حال جاءت قراءة التضخم الأساسي أعلى من توقعات الأسواق البالغة 0.2%، فقد يؤدي ذلك إلى استمرار ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة، وهو ما قد يدعم الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، وبالتالي يزيد الضغوط على الذهب.

وفي المقابل، إذا جاءت بيانات التضخم أضعف من المتوقع، فقد تتراجع المخاوف بشأن استمرار الضغوط التضخمية، خصوصًا بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين وارتفاع أسعار النفط.

ومن شأن ذلك أن يدفع الأسواق إلى إعادة تقييم توقعاتها بشأن مسار أسعار الفائدة، وهو ما قد يمنح الذهب فرصة لاستعادة بعض مكاسبه الأخيرة.

العلاقة بين أسعار الفائدة والذهب

عادةً ما يستفيد الذهب من انخفاض أسعار الفائدة، بينما يتعرض لضغوط عندما ترتفع تكلفة الاقتراض وعوائد الأصول المنافسة.

وعلى الرغم من أن الذهب يُنظر إليه باعتباره أداة للتحوط ضد التضخم، فإنه لا يدر عائدًا أو فائدة لحائزيه، لذلك فإن ارتفاع عوائد السندات وأسعار الفائدة يمكن أن يقلل من جاذبية المعدن النفيس مقارنة بالأصول التي توفر عوائد.

ولهذا السبب، تتابع أسواق الذهب عن كثب بيانات التضخم الأمريكية وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بحثًا عن إشارات واضحة بشأن اتجاه السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة.

توقعات أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة

تدخل أسعار الذهب المرحلة المقبلة تحت تأثير مجموعة من العوامل المتعارضة. فمن ناحية، قد تؤدي بيانات التضخم الأمريكية القوية وارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة إلى استمرار الضغوط على المعدن النفيس.

ومن ناحية أخرى، فإن صدور بيانات تضخم أقل من المتوقع أو تصاعد التوترات الجيوسياسية قد يدعمان الطلب على الذهب ويحدان من خسائره.

لذلك، ستكون بيانات CPI الأمريكية نقطة محورية للأسواق اليوم، وقد تحدد اتجاه الذهب والدولار وعوائد سندات الخزانة في المدى القصير.

وبينما يحاول الذهب التعافي من خسائر الجلسات السابقة، تظل الأنظار موجهة إلى بيانات التضخم وما إذا كانت ستمنح الأسواق مبررًا جديدًا لتسعير تشديد السياسة النقدية الأمريكية، أم ستعيد الآمال بشأن انخفاض الضغوط التضخمية ودعم أسعار الذهب.