الذهب يسجل أعلى مستوى في 3 أشهر ويتجاوز 4600 دولار بدعم ضعف الدولار
ارتفعت أسعار الذهب بقوة خلال تعاملات يوم الجمعة، لتتجه نحو تسجيل مكاسب للأسبوع الثالث على التوالي، بعدما صعد المعدن النفيس إلى أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر بدعم من ضعف الدولار الأمريكي، إلى جانب تحسن العوامل الفنية وتزايد المخاوف بشأن الأوضاع المالية في الولايات المتحدة.
وتمكن سعر الذهب من تجاوز المتوسط المتحرك لـ200 يوم، في إشارة فنية عززت الزخم الصعودي للمعدن النفيس، بينما ساهم إعلان وزارة الخزانة الأمريكية المفاجئ بشأن دعم السيولة في سوق السندات في زيادة الإقبال على الذهب خلال منتصف الأسبوع.
سعر الذهب يرتفع فوق 4600 دولار للأونصة
سجل سعر الذهب اليوم ارتفاعًا قويًا تجاوز 1.5%، ليصل إلى مستويات 4600 دولار للأونصة، وهو أعلى مستوى له منذ 15 مايو. كما ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي لتصل إلى نحو 4645 دولارًا للأونصة.
وبذلك، يكون الذهب قد حقق مكاسب تقترب من 5% منذ بداية الأسبوع، بعد أن سجل يوم الأربعاء أكبر ارتفاع يومي له منذ أوائل فبراير.
ورغم الزخم القوي، تعرض الذهب لبعض عمليات جني الأرباح خلال جلسة الخميس، لينهي التداولات على انخفاض نسبي مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عقب موجة بيع قوية في سوق السندات.
ضعف الدولار يدعم ارتفاع أسعار الذهب
يستفيد الذهب بشكل مباشر من تراجع الدولار الأمريكي، إذ يؤدي ضعف العملة الأمريكية إلى جعل المعدن النفيس أقل تكلفة بالنسبة للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى، مما يعزز الطلب عليه في الأسواق العالمية.
كما ساهمت التطورات الأخيرة في سوق السندات الأمريكية في زيادة جاذبية الذهب، خاصة بعد تدخل وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لدعم السيولة ومحاولة الحد من الضغوط التي تواجه سوق الديون.
وأدى هذا التدخل إلى تحركات قوية في أسواق المعادن النفيسة، حيث ارتفعت أسعار الذهب والفضة بشكل ملحوظ خلال الأسبوع.
ارتفاع عوائد السندات يشكل تحديًا أمام الذهب
على الرغم من المكاسب القوية التي سجلها الذهب، لا تزال عوائد سندات الخزانة الأمريكية تمثل أحد أبرز التحديات أمام استمرار الاتجاه الصعودي.
فعادةً ما يؤدي ارتفاع عوائد السندات إلى تقليل جاذبية الذهب، باعتباره أصلًا لا يوفر عائدًا لحامله، حيث يصبح المستثمرون أكثر ميلاً إلى الأصول التي تقدم عوائد ثابتة.
وتحافظ عوائد السندات الأمريكية على مستويات قريبة من أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد، رغم الجهود الحكومية الهادفة إلى الحد من ارتفاع تكاليف الاقتراض.
ومع ذلك، يبدو أن المخاوف المتعلقة بالوضع المالي للولايات المتحدة واستدامة الديون الحكومية تدعم الطلب على الذهب باعتباره أحد أهم أصول الملاذ الآمن.
البنوك المركزية تواصل دعم الطلب على الذهب
لا يزال الطلب القوي من البنوك المركزية أحد العوامل الأساسية التي تدعم النظرة الإيجابية لأسعار الذهب على المدى المتوسط والطويل.
وأظهر المسح السنوي لاحتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية، الذي أجراه مجلس الذهب العالمي، أن غالبية المشاركين يتوقعون استمرار زيادة احتياطيات الذهب خلال العام المقبل.
وتشير نتائج المسح إلى أن 89% من المشاركين يتوقعون ارتفاع احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية العالمية، بينما يتوقع 45% من المؤسسات زيادة حيازاتها من المعدن النفيس، وهي نسبة قياسية مقارنة بالسنوات السابقة.
ويعكس ذلك استمرار توجه البنوك المركزية نحو تنويع الاحتياطيات وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي، مما يوفر دعمًا طويل الأجل لسوق الذهب.
ارتفاع النفط قد يضغط على أسعار الذهب
رغم قوة الاتجاه الصعودي الحالي، يواجه الذهب بعض المخاطر على المدى القريب، خاصة مع ارتفاع أسعار النفط نتيجة استمرار التوترات والصراع في منطقة الشرق الأوسط.
وقد يؤدي استمرار ارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة الضغوط التضخمية، وهو ما قد يدفع البنوك المركزية إلى تبني موقف أكثر حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة.
وفي حال استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة، قد تبقى عوائد السندات مرتفعة أو تواصل صعودها، الأمر الذي يمكن أن يشكل ضغطًا على أسعار الذهب.
التوقعات القادمة لأسعار الذهب
بشكل عام، يواجه الذهب مجموعة من العوامل المتعارضة خلال الفترة المقبلة. فمن جهة، يستفيد المعدن النفيس من ضعف الدولار، والمخاوف المتعلقة بالاقتصاد الأمريكي، واستمرار الطلب من البنوك المركزية، إلى جانب التحسن الفني بعد تجاوز المتوسط المتحرك لـ200 يوم.
ومن جهة أخرى، قد يؤدي استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة وأسعار النفط إلى زيادة الضغوط على الذهب، خاصة إذا أجبر التضخم البنوك المركزية على تأجيل خفض أسعار الفائدة.
وبعد المكاسب القوية التي سجلها المعدن النفيس هذا الأسبوع، قد يحتاج الذهب إلى فترة من التماسك أو جني الأرباح قبل تحديد اتجاهه التالي. وسيظل تحرك الدولار الأمريكي وعوائد السندات وأسعار النفط والتطورات الجيوسياسية من أهم العوامل المؤثرة على أسعار الذهب خلال الفترة القادمة.
