يوم الفيدرالي
شهد مؤشر الدولار الأمريكي تراجعاً ملحوظاً ليصل إلى مستوى 96.70، وهو أدنى مستوى يسجله خلال الشهرين ونصف الماضيين، حيث خسر نحو 1% من قيمته خلال هذا الأسبوع فقط. يأتي هذا التراجع في ظل توقعات واسعة النطاق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة خلال اجتماعه اليوم، في خطوة تهدف إلى دعم استمرارية أكبر اقتصاد في العالم.
أداء الدولار والأسواق العالمية
تراجع مؤشر الدولار
وصل مؤشر الدولار (DXY) إلى أدنى مستوى منذ أوائل يوليو، مسجلاً حوالي 96.70، وذلك بسبب الضغوط البيعية المستمرة .
حيث تراجع الدولار أمام اليورو إلى مستوى 1.1797، وهو الأدنى منذ 3 يوليو، كما انخفض مقابل الجنيه الإسترليني إلى 1.3627، وهو أدنى مستوى منذ 8 يوليو .
تراجع أمام العملات الأخرى: وصل الدولار إلى أدنى مستوى في عشرة أشهر أمام الدولار الأسترالي عند 0.6677، مما يعكس ضعف العملة الأمريكية بشكل عام .
أداء الأصول الأخرى
الذهب: حقق المعدن النفيس مستويات قياسية جديدة، متجاوزاً 3,700 دولاراً للأونصة، مدعوماً بضعف الدولار وتوقعات خفض الفائدة .
النفط: استقرت الأسعار بعد مكاسب الأمس، مع ترقب السوق لقرار الفيدرالي .
الأسهم العالمية: دفعت التوقعات التيسيرية الأسهم إلى مستويات غير مسبوقة على حساب سندات الخزانة الأمريكية والدولار.
عوامل الضغط على الدولار
- بيانات اقتصادية مخيبة
سوق العمل: أظهرت بيانات التوظيف الأمريكي أداءً ضعيفاً، حيث سجلت إضافة محدودة للوظائف وارتفاعاً في معدل البطالة، مما عزز توقعات خفض الفائدة .
التضخم: على الرغم من بقاء التضخم أعلى من هدف الفيدرالي البالغ 2%، إلا أن بيانات التضخم الأخيرة لم تظهر مفاجآت تذكر، مما دعم التوقعات التيسيرية .
- سياسة الفيدرالي المتوقعة
خفض الفائدة: من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس اليوم، مع توقعات بإجمالي 67 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، كما يتوقعون أيضًا المزيد من التيسير النقدي بما يقارب 150 نقطة أساس حتى نهاية العام المقبل.
توقعات المستقبل: يتوقع المحللون في دويتشه بنك أن يقوم الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الثلاثة المتبقية هذا العام، مما قد يخفض معدلات الاقتراض إلى 3.50%-3.75% .
- الضغوط السياسية والقضائية
دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشكل متكرر إلى خفض أكبر لأسعار الفائدة، حيث طالب في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي بخفض بمقدار 50 نقطة أساس، وتزيد هذه الدعوات من الضغوط السياسية على الفيدرالي، مما يثير مخاوف بشأن استقلاليته.
توقعات السوق والسيناريوهات المحتملة
توجهات الفيدرالي المتوقعة
بيان السياسة النقدية: سيولي المستثمرون اهتماماً وثيقاً لبيان السياسة النقدية ومؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي جيروم باول، بحثاً عن إشارات حول الإجراءات المستقبلية لأسعار الفائدة .
مخطط النقاط (Dot Plot): سيتم التركيز على التوقعات الفصلية المعروفة باسم (مخطط النقاط)، والتي ستكشف عن توقعات الأعضاء لمسار الفائدة والتضخم والنمو.
تأثيرات محتملة على الأسواق
ضعف الدولار: إذا أكد الفيدرالي سياسة تيسيرية، فقد يستمر الدولار في التراجع، مما قد يدعم الذهب والأصول الخطرة، وهذا ما نتوقعة بنسبة كبيرة.
تقليص التوقعات: إذا ركز باول على مخاطر التضخم أو حالة عدم اليقين، قد تقلص الأسواق توقعاتها لخفض الفائدة، مما قد يدعم الدولار، وهذا احتمال بعيد قليلًا.
وفي النهاية سيحدد قرار الفيدرالي اليوم مسار الأسواق المالية في الأشهر المقبلة، خاصة مع استمرار التحديات الاقتصادية والسياسية التي تواجه الاقتصاد الأمريكي.
