الأسواق تنتظر اليوم أول خفض لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي منذ عام 2019

تنتظر الأسواق اليوم في تمام الساعة 3:15 عصراً بتوقيت مصر قرار البنك المركزي الأوربي، ومن المتوقع أن يخفض البنك أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 4.50% الى 4.25%، وقد كان هذا الخفض متوقعًا منذ اجتماع شهر أبريل الماضي، على الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي أكد باستمرار أن القرارات تعتمد على البيانات.

ومن المتوقع خفض أسعار الفائدة في شهر يونيو، ولكن التوقعات للنصف الثاني من العام أقل وضوحًا.

وستتم مراقبة توقعات البنك المركزي الأوروبي لشهر يونيو، فإذا لم يتغير ملف التضخم على المدى القصير بشكل كبيرعلى الرغم من ارتفاع الأجور المتفاوض عليها، فإن هذا يعني أن البنك المركزي الأوروبي واثق تراجع مستويات التضخم، وأنه يمكن إجراء المزيد من التخفيضات في النصف الثاني من العام.

ومع انخفاض التضخم إلى حوالي 2% بحلول عام 2025، سيكون من الصعب تبرير مثل هذه السياسة التقييدية في معدلات الفائدة.

 

متى يستطيع البنك المركزي الأوروبي أن يتحرك مرة أخرى؟

بعد اجتماع يونيو هذا الشهر سيكون لدى البنك المركزي الأوربي أربعة اجتماعات أخرى هذا العام، في كل يوليو و سبتمبر وأكتوبر وديسمبر.

وإذا استمر تراجع التضخم في الربع الثالث من هذا العام، أعتقد أن هذا قد يؤدي إلى خفض مرة أو مرتين قبل نهاية العام.

ونتوقع أن تؤكد لاجارد خلال المؤتمر الصحفي أن البنك المركزي الأوروبي لا يتأثر بالاحتياطي الفدرالي ويظل معتمدًا على بيانات منطقة اليورو فقط.