أسعار الذهب تستقر قرب أعلى مستوى في أكثر من شهرين بعد تراجع التضخم الأمريكي
استقرت أسعار الذهب اليوم قرب أعلى مستوياتها في أكثر من شهرين، بعدما سجل المعدن النفيس ارتفاعًا قويًا بدعم من تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، الأمر الذي عزز توقعات الأسواق بشأن إمكانية خفض أو تثبيت أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال الفترة المقبلة.
وقفز سعر الذهب بنحو 1% خلال تعاملات اليوم، ليسجل أعلى مستوى له في أكثر من شهرين عند مستويات تقترب من 4450 دولارًا للأونصة، قبل أن يتراجع لاحقًا إلى ما دون مستويات 4400 دولار للأونصة، مع اتجاه المتداولين إلى جني بعض الأرباح وانتظار المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية.
الذهب يترقب بيانات التضخم من المنتجين
تحولت أنظار المستثمرين حاليًا إلى مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)، المقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم، بحثًا عن مزيد من المؤشرات حول اتجاه التضخم ومدى إمكانية تغيير الاحتياطي الفيدرالي لمسار سياسته النقدية خلال اجتماعاته المقبلة.
وتأتي بيانات أسعار المنتجين بعد أن أظهرت بيانات التضخم الأمريكية الصادرة يوم الأربعاء تباطؤ نمو الأسعار على أساس سنوي للشهر الثاني على التوالي، وهو ما قلل من الضغوط التي قد تدفع صناع السياسة النقدية إلى تشديد السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة في المدى القريب.
وبحسب تسعير الأسواق، تراجعت حاليًا احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية في اجتماع سبتمبر إلى نحو 34%، مقارنة بنحو 50% تقريبًا في اليوم السابق، في إشارة إلى تغير توقعات المستثمرين بعد صدور بيانات التضخم الأخيرة.
انخفاض توقعات الفائدة يدعم أسعار الذهب
عادةً ما تستفيد أسعار الذهب من تراجع توقعات أسعار الفائدة، نظرًا لأن انخفاض معدلات الفائدة يقلل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، الذي لا يوفر عائدًا دوريًا مثل السندات والأصول ذات العائد الثابت.
ومن شأن استمرار تراجع التضخم واعتدال ضغوط الأسعار أن يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للإبقاء على أسعار الفائدة دون زيادات جديدة، وهو سيناريو قد يدعم الطلب على الذهب خلال الفترة المقبلة.
ومع ذلك، يفضل المتداولون انتظار بيانات أسعار المنتجين قبل اتخاذ مراكز كبيرة جديدة، خاصة أن أي قراءة أعلى من المتوقع للتضخم قد تعيد المخاوف بشأن استمرار السياسة النقدية المتشددة وتضغط على المعدن النفيس.
النفط يتراجع مع استمرار حالة عدم اليقين
في أسواق الطاقة، تراجعت أسعار النفط وسط توقعات بانخفاض الطلب، في الوقت الذي لا تزال فيه المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران تشهد حالة من الجمود.
وتراقب الأسواق عن كثب التطورات الجيوسياسية في المنطقة، خاصة في ظل استمرار الخلافات بين واشنطن وطهران بشأن الجهود الرامية إلى التوصل لاتفاق ينهي الحرب في الخليج بصورة دائمة.
ووفقًا لمصدر إيراني رفيع المستوى، لم تحقق المحادثات الرامية إلى إحياء الاتفاق المؤقت الذي تم التوصل إليه في يونيو تقدمًا ملموسًا حتى الآن، ما يبقي حالة عدم اليقين الجيوسياسي قائمة في الأسواق العالمية.
ما الذي ينتظر الذهب خلال الفترة المقبلة؟
يرتبط اتجاه سعر الذهب في الفترة المقبلة بشكل كبير بالبيانات الاقتصادية الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة.
وستكون بيانات مؤشر أسعار المنتجين، إلى جانب مؤشرات التضخم والوظائف القادمة، من أهم العوامل التي قد تحدد اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
وفي حال أكدت البيانات استمرار تراجع الضغوط التضخمية، فقد يجد الذهب دعمًا إضافيًا للارتفاع ومحاولة اختراق مستويات 4450 دولارًا مجددًا وصولًا الى مستويات 4500 دولار للأونصة.
أما ارتفاع التضخم بشكل مفاجئ فقد يعزز قوة الدولار ويرفع عوائد السندات، ما قد يحد من مكاسب المعدن النفيس.
وبالتالي، يبقى تركيز الأسواق منصبًا على البيانات الاقتصادية الأمريكية، باعتبارها العامل الرئيسي في تحديد مسار الذهب وتوقعات أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.
