
المزيد من الاخبار


المزيد من الاراء


المزيد من الاحداث

الذهب متذبذب مع ترقب بيانات التضخم الأمريكية وتوقعات الفائدة

الذهب يتحرك بحذر- بيانات التضخم الأمريكية قد تحسم اتجاه الأسعار وقرار الفيدرالي

تراجعت أسعار الذهب اليوم الثلاثاء بشكل طفيف بعد صعوده في بداية تداولات الجلسة الأسيوية، بينما يترقب المستثمرون صدور بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة هذا الأسبوع، والتي قد تلعب دورًا حاسمًا في تحديد توقعات الأسواق بشأن الخطوة المقبلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بأسعار الفائدة.

ويأتي تحرك الذهب في وقت تسيطر فيه حالة من الحذر على الأسواق، بعد صدور بيانات وظائف أمريكية قوية في أغسطس، والتي عززت احتمالات استمرار أسعار الفائدة المرتفعة، في حين يترقب المستثمرون مؤشرات جديدة من بيانات التضخم قبل اجتماع الفيدرالي المرتقب.

تتداول أسعار الذهب الان قرب مستويات 4400 دولار للأونصة، وجاءت المكاسب المحدودة للذهب مع بداية تداولات الفترة الاسيوية بالتزامن مع انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي DXY، وهو ما جعل المعدن النفيس المقوم بالدولار أكثر جاذبية لحائزي العملات الأخرى.

ويُعد الدولار أحد أبرز العوامل المؤثرة في تحركات الذهب، إذ إن انخفاض قيمة العملة الأمريكية يقلل تكلفة شراء المعدن بالنسبة للمستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى، ما قد يدعم الطلب على الذهب والعكس في حال ارتفع الدولار الامريكي.

الذهب يترقب بيانات التضخم الأمريكية

تتجه أنظار الأسواق حاليًا إلى بيانات التضخم الأمريكية، والتي قد تحدد بدرجة كبيرة توقعات المستثمرين بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الخميس، يليه تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة.

وتكتسب هذه البيانات أهمية خاصة بعدما أظهرت بيانات سوق العمل الأخيرة تسارعًا قويًا في نمو الوظائف الأمريكية خلال أغسطس، في حين استقر معدل البطالة عند 4.1%.

وقد تشير قوة سوق العمل إلى قدرة الاقتصاد الأمريكي على تحمل سياسة نقدية أكثر تشددًا، ما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة.

تباين بين المشترين والبائعين في سوق الذهب

إن سوق الذهب لا يزال يشهد صراعًا واضحًا بين المشترين والبائعين.

حيث أن أياً من الطرفين لم يُظهر حتى الآن ثقة كافية لدفع الذهب نحو تحرك اتجاهي قوي ومستمر، وهو ما يعكس حالة الترقب التي تسيطر على الأسواق قبل صدور البيانات الاقتصادية المهمة.

ويعني ذلك أن اتجاه أسعار الذهب قد يظل محدودًا ومتذبذبًا على المدى القصير، إلى أن يحصل المستثمرون على إشارات أكثر وضوحًا من بيانات التضخم وقرارات السياسة النقدية.

ما احتمالات رفع الفائدة الأمريكية؟

وفقًا لأداة CME FedWatch، يقدر المتداولون حاليًا احتمال رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل بنحو 58.4%.

وتشكل هذه التوقعات عامل ضغط على الذهب، خاصة أن المعدن النفيس لا يدر عائدًا، وبالتالي تقل جاذبيته نسبيًا عندما ترتفع أسعار الفائدة وعوائد الأصول المنافسة.

ومع ذلك، لا يعني رفع الفائدة بالضرورة حدوث انخفاض حاد في الذهب، إذ يعتمد رد فعل السوق أيضًا على لهجة الفيدرالي وتوقعاته المستقبلية، إلى جانب تحركات الدولار وعوائد السندات والمخاطر الاقتصادية والجيوسياسية.

ويعكس ذلك أهمية التوقعات المستقبلية للسياسة النقدية، إذ قد يكون المستثمرون قد سعّروا بالفعل جزءًا كبيرًا من قرار رفع الفائدة، بينما تتركز الأنظار على ما إذا كان الفيدرالي سيشير إلى مزيد من التشديد أم إلى إمكانية تغيير مسار السياسة النقدية لاحقًا.

التوترات بين إيران والولايات المتحدة وتحركات الذهب

على الصعيد الجيوسياسي، لا تزال التوترات بين إيران والولايات المتحدة تضيف عنصرًا من عدم اليقين إلى الأسواق.

وهددت إيران الولايات المتحدة بحرب اقتصادية، كما أعلنت إطلاق صاروخ متطور باتجاه الولايات المتحدة، في تطورات تزيد المخاوف من احتمال تصعيد جديد بعد أيام من تبادل الضربات بين الجانبين.

من المفترض أن تدفع مثل هذه التوترات المستثمرين إلى زيادة الإقبال على الأصول التي تُعتبر ملاذًا آمنًا، وفي مقدمتها الذهب.

لكن مع زيادة التوترات في مضيق هرمز يرتفع النفط بقوة وبالتالي تزيد الضغوط التضخمية وبالتالي تزيد احتمالية تشديدي السياسة النقدية ولا يستفيد الذهب بشكل كامل من المخاطر الجيوسياسية التي من المفترض أن تدعمه.

توقعات أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة؟

تتوقف حركة أسعار الذهب خلال الأيام المقبلة بدرجة كبيرة على بيانات التضخم الأمريكية المنتظرة.

إذا جاءت بيانات التضخم مرتفعة

قد تؤدي قراءة التضخم الأعلى من المتوقع إلى زيادة الرهانات على استمرار أسعار الفائدة المرتفعة، وهو ما قد يدعم الدولار وعوائد السندات ويضع مزيدًا من الضغط على الذهب.

إذا جاءت بيانات التضخم أقل من المتوقع

قد تتراجع توقعات تشديد السياسة النقدية، ما قد يؤدي إلى ضعف الدولار وانخفاض عوائد السندات، وهو ما يمكن أن يمنح الذهب فرصة لتحقيق مزيد من المكاسب.