تحدثت بعض البنوك الاستثمارية اليوم عن خفض الفائدة في سبتمبر القادم الذي أصبح واقع خصوصًا بعد صدور بيانات التضخم يوم امس وتقرير الوظائف لشهر يوليو.
فهل يخفض الفيدرالي الفائدة بواقع 25 نقطة اساس ام يحدث صدمة في الأسواق ويخفض الفائدة 50 نقطة أساس؟
يقول بنك UBS إنه لا يرى سببًا لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس حتى الان من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر.
حيث كانت بيانات التضخم جيدة بما يكفي للسماح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالبدء في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، لكن هذا لا يمنحهم سببًا لخفضها بشكل حاد.
ولكن يجب مراقبة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس، فقد يتلخص القرار بشأن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بدلاً من 25 نقطة أساس المعتادة في تقرير العمالة لشهر أغسطس.
ايضاً بيانات مبيعات التجزئة الصادرة التي تصدر اليوم الخميس هي من الاصدارات المهمة، حيث يقول بنك UBS إن الخطر الرئيسي الذي يهدد سيناريو الهبوط الناعم هو تراجع الإنفاق الاستهلاكي.
وعلى الجانب الاخر قال بنك جي بي مورجان إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه الضوء الأخضر لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر الان.
حيث ان مؤشر أسعار المستهلك هو ضوء أخضر للفيدرالي للبدء في خفض أسعار الفائدة الاجتماع القادم في سبتمبر والذي سيكون يومي 18 , 19 سبتمبر، وقد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي 50 نقطة أساس أو 25 نقطة أساس.
فما الذي يجب أن نراقبه والذي قد يدفع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الاجتماع القادم:
- سيكون العامل الرئيسي هو مدى التعافي في تقرير الرواتب في أغسطس.
- إذا جاءت مكاسب الوظائف ضمن نطاق 160-200 ألف، فقد يخفف ذلك الكثير من القلق الذي أثارته تقارير العمالة في يوليو وبالتالي من الممكن خفض بواقع 25 نقطة فقط.
- أما اذا كانت الوظائف اقرب الى مستويات الشهر الماضي، فقد يتحول الخطر نحو النمو، مما قد يؤدي إلى خفض أكبر للفائدة واثارة الذعر في الاسواق، وبالتالي تزيد التوقعات بشأن حدوث ركود اقتصادي ويتأكد لدينا عدم وجود هذا الهبوط الناعم.
