تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وقرار بنك كندا بشأن أسعار الفائدة هما الحدثان الرئيسيان لهذا اليوم.
- ننتظر اليوم في تمام الساعة 4:45 عصرًا بتوقيت مصر قرار الفائدة الكندية والتوقعات تشير الى خفض بواقع 50 نقطة أساس من 3.75% الى 3.25%، وقد خفضت كندا بالفعل أسعار الفائدة بمقدار 125 نقطة أساس خلال هذه الدورة حتى الان.
- وعلى الجانب الاخر يدور هذا الأسبوع كله حول مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الذي يصدر في تمام الساعة 3:30 عصرًا بتوقيت مصر، وعلى الرغم من وجود قرارات أخرى للبنوك المركزية، إلا ان هذا التقرير هو أحد أهم التقارير منذ عدة أشهر ومن المرجح أن تكون رد فعل السوق كبيرًا، فنرجوا الحذر.
وتشير التوقعات أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي على أساس سنوي 2.7% مقابل 2.6% سابقًا، في حين من المتوقع أن يبلغ المقياس الشهري 0.2% مقابل 0.2% سابقًا، ومن المتوقع أيضًا أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس سنوي 3.3% مقابل 3.3% سابقًا، في حين من المتوقع أن تبلغ القراءة الشهرية 0.3% كما كانت الشهر السابق.
كما ظل مؤشر الدولار صاعدًا اليوم الأربعاء، لليوم الرابع على التوالي من المكاسب.
الأسواق تتوقع احتمالات بنسبة 86% لخفض أسعار الفائدة في اجتماع الفيدرالي الأسبوع المقبل وخفضين آخرين على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025.
إذا جاءت البيانات أقل من المتوقع، فيجب أن يعزز ذلك توقعات السوق الحالية وقد يضيف المزيد إلى تسعير عام 2025، وفي هذه الحالة من المرجح أن نشهد عمليات بيع في الدولار الأمريكي، وارتفاعًا في السندات والأصول الخطرة.
أما قراءة التضخم الأقوى من المتوقع فمن المرجح أن يخفض السوق توقعات خفض أسعار الفائدة لعام 2025 بشكل أكبر، تؤدي إلى تأخير خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض تكاليف الاقتراض، وقد يؤدي ذلك إلى إثارة بعض النفور من المخاطرة مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي على نطاق واسع مقابل أغلب العملات وبيع الأصول الخطرة.
وفي النهاية باستثناء أي مفاجآت كبرى، لا أرى أن هذا من شأنه أن يغير حقًا احتمالات وتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع المقبل، كما أنها تعتبر الفرصة الأخيرة لبنك الاحتياطي الفيدرالي للتسلل إلى خفض آخر لأسعار الفائدة قبل تولي ترامب السلطة الذي يضغط على الفيدرالي لعدم خفض الفائدة.
