نتائج قوية ترفع توقعات أرباح SFSو UBS يرى أن السهم بلغ تقييمه العادل

UBS خفّض توصيته لسهم SFS من "شراء" إلى "محايد" بعد الارتفاع القوي الذي حققه السهم، رغم رفعه السعر المستهدف من 130 إلى 145 فرنكًا سويسريًا.
البنك رفع توقعاته للأرباح والتدفقات النقدية خلال 2026-2027، مدعومة بزيادة طفيفة في المبيعات، وتحسن الهوامش، وانخفاض الإنفاق الرأسمالي.

رغم النظرة الإيجابية للأرباح، يرى UBS أن السهم أصبح مسعّرًا بشكل عادل، وأن توازن المخاطر والعوائد لم يعد يدعم توصية الشراء.

حقق سهم SFS مكاسب بنحو 19% منذ بداية العام، لكنه تراجع 7.6% بعد صدور التقرير , كما سجلت الشركة نموًا عضويًا قويًا في المبيعات (4-5%) خلال النصف الثاني من 2025 والنصف الأول من 2026، وهو أعلى من متوسطها التاريخي.

يتوقع UBS أن يتباطأ نمو المبيعات إلى 2-3% في النصف الثاني من 2026، مع عودة دورة مبيعات الإلكترونيات الاستهلاكية إلى مستوياتها الطبيعية , كما يتوقع البنك أن تبقى هوامش الربحية مستقرة دون تحسن كبير خلال الفترة المقبلة.

أشار التقرير إلى أن خطط الشركة لتحسين الكفاءة (تقليص المنتجات منخفضة الربحية، إغلاق المصانع الخاسرة، وإعادة هيكلة القوى العاملة) تم احتساب أثرها بالفعل في سعر السهم، مما يقلل فرص تحقيق مكاسب إضافية كبيرة للمستثمرين.

نتائج SFS جاءت قوية، وUBS رفع توقعاته للأرباح والسعر المستهدف، لكنه خفّض التوصية إلى "محايد" لأن السهم ارتفع بالفعل بشكل كبير، ويتوقع تباطؤ النمو خلال الفترة المقبلة، مما يجعل فرص الصعود الإضافية محدودة.