بنك UBS يحذر من تراجع أسهم DiaSorin

أصدر بنك UBS تقريراً تحليلياً جديداً أعلن فيه عن تخفيض تصنيفه لأسهم شركة DiaSorin SpA من "محايد" إلى "بيع"، مع خفض السعر المستهدف للسهم من 66 يورو إلى 55 يورو. ويعكس السعر المستهدف الجديد تراجعاً محتملاً بنسبة تصل إلى 25% مقارنة بسعر إغلاق السهم البالغ 76.58 يورو في 11 أغسطس، وهو ما انعكس فوراً على التداولات مع انخفاض سهم شركة البيوتكنولوجيا بنسبة 3.2%. ويرى البنك أن توقعات السوق بشأن النمو في قطاعي التشخيص المناعي والجزيئي تجاوزت الواقع التنافسي بشكل ملحوظ، مما جعل تقديرات البنك للأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) تجيء أدنى بنسبة تراوح بين 4% و6% مقارنة بمتوسط توقعات المحللين.

وتعود هذه النظرة السلبية بالأساس إلى تباطؤ النمو المتوقع في قسم التشخيص المناعي، الذي يمثل النسبة الأكبر من إيرادات الشركة بحوالي 70%. حيث يتوقع UBS أن يسجل هذا القطاع معدل نمو سنوي مركب بنسبة 4% فقط حتى عام 2030، وهو أداء يقع عند الحد الأدنى لتوجيهات الشركة ودون متوسط توقعات المحللين البالغ 5.5%. ويعزز هذا التباطؤ اشتداد حدة المنافسة من شركة روش (Roche) في مجالات رئيسية مثل اختبارات السل الكامن ومرض لايم، إلى جانب استمرار الضغوط التشغيلية والسوقية في الصين.

أما على صعيد قسم التشخيص الجزيئي، الذي يساهم بنحو 20% من الإيرادات، فقد حدد البنك نموه السنوي المركب عند 8%، وهو معدل يتخلف عن توقعات السوق التي تترقب نمواً في أوائل العقد الثاني. وأوضح التقرير، استناداً إلى نموذج تحليلي للبيانات الخاصة بمختبرات الأطباء في الولايات المتحدة، أن التوقعات المتفائلة لمنصة Liaison Nes الجديدة تفترض متطلبات صعبة التنفيذ؛ إذ يستلزم تحقيق توجيهات إدارة الشركة أن تستحوذ هذه المنصة للرعاية الفورية على نصف الطلب الإضافي في السوق تقريباً حتى عام 2030، وهو ما يعتبره البنك سيناريو غير واقعي في ظل الظروف التنافسية الراهنة.