إستقرار أسعار الذهب مع توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
شهدت أسعار الذهب حالة من الاستقرار خلال بداية التداولات الآسيوية اليوم، حيث تداول المعدن النفيس بالقرب من مستوى 4540 دولارًا للأونصة، في ظل ترقب المستثمرين لقرارات السياسة النقدية الأمريكية والتطورات الجيوسياسية المتسارعة في منطقة الشرق الأوسط.
ويأتي هذا الاستقرار بالتزامن مع تزايد توقعات الأسواق بقيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة، وهو ما يشكل ضغطًا مباشرًا على الذهب، باعتباره من الأصول التي لا تقدم عوائد مالية للمستثمرين.
توقعات رفع أسعار الفائدة تضغط على الذهب
ازدادت رهانات المستثمرين على رفع أسعار الفائدة الأمريكية بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة، والتي أظهرت ارتفاع كل من مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين خلال شهر أبريل بأكثر من التوقعات.
وتشير توقعات الأسواق حاليًا إلى احتمالية رفع الفائدة بمقدار 15 نقطة أساس قبل نهاية العام الجاري، مع تسعير رفع إضافي بمقدار 25 نقطة أساس بحلول مارس 2027.
وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة عادةً إلى زيادة قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة، مما يقلل من جاذبية الذهب كملاذ آمن ويحد من مكاسبه.
التوترات الجيوسياسية تدعم الطلب على الذهب
على الجانب الآخر، ما تزال التوترات الجيوسياسية العالمية توفر دعمًا نسبيًا لأسعار الذهب، خاصة بعد فشل الجولة الأخيرة من المحادثات الأمريكية الصينية في تهدئة المخاوف المتعلقة بالصراع الإيراني.
كما ساهمت التطورات الأخيرة في منطقة الخليج العربي في زيادة حالة القلق داخل الأسواق، بعد استهداف منشآت حيوية للطاقة، بما في ذلك منشأة نووية في الإمارات العربية المتحدة، الأمر الذي عزز توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة.
وفي السياق ذاته، صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الوقت أصبح محدودًا أمام طهران للتوصل إلى اتفاق مع واشنطن، في حين أكدت تقارير إعلامية إيرانية استمرار تعثر المفاوضات وعدم تقديم الولايات المتحدة أي تنازلات ملموسة حتى الآن.
ارتفاع أسعار النفط يدعم الدولار الأمريكي
ساهمت أسعار النفط المرتفعة أيضًا في تعزيز قوة الدولار الأمريكي، إلى جانب استمرار التوقعات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي، وهو ما شكل عامل ضغط إضافي على الذهب خلال التداولات الأخيرة.
ويرى محللون أن استمرار ارتفاع النفط والتوترات الجيوسياسية قد يبقي الأسواق في حالة تقلب مرتفعة خلال الفترة المقبلة، خاصة مع ترقب أي تصريحات جديدة من مسؤولي الفيدرالي الأمريكي.
جي بي مورجان يخفض توقعاته لأسعار الذهب
خفض بنك الاستثمار الأمريكي JPMorgan Chase متوسط توقعاته لأسعار الذهب خلال عام 2026 إلى 5243 دولارًا للأونصة، مقارنةً بتقديراته السابقة البالغة 5708 دولارات للأونصة.
ويعكس هذا التخفيض توقعات البنك باستمرار قوة الدولار الأمريكي وتشديد السياسة النقدية الأمريكية لفترة أطول من المتوقع.
توقعات أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة
من المتوقع أن تستمر أسعار الذهب في التحرك ضمن نطاقات متقلبة خلال الفترة القادمة، مع استمرار تأثير عاملين رئيسيين على السوق:
- توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية.
- تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية.
وفي حال استمر الدولار الأمريكي في تحقيق مكاسب قوية، فقد يواجه الذهب ضغوطًا هبوطية إضافية، بينما قد تدعم أي تطورات جيوسياسية جديدة الطلب على المعدن النفيس.
